2023年8月，招商銀行和貝恩公司（全球性諮詢公司）聯合發佈《2023中國私人財富報告》。雙方自2009年首開中國私人財富研究之先河，持續追蹤中國私人財富市場十餘年，此為雙方第八次就該領域發佈的權威研究報告。本次報告以“精進臻善”為主題，對中國私人財富市場、高凈值人群投資態度和行為特點以及私人銀行業競爭態勢進行了深入研究。

報告指出，歷經疫情和資本市場洗禮，高凈值人群當前風險偏好相對穩健，財富目標中，保證財富安全、個人事業/企業發展、慈善及社會責任比重明顯提升，創造更多財富有所下滑；調研中有近九成受訪者保持適中或較低的風險偏好，以應對經濟和金融市場的不確定性。展望未來兩年，高凈值人群傾向穩中求進，更願意嘗試高收益、高風險投資的人群比例顯著提升，風險偏好有望逐漸修復。伴隨經濟發展，高凈值人群結構也愈發多元，行業上，新經濟群體因網際網路等行業市值波動而縮減，專業人士佔比則有所提升，未來專精特新等行業有望驅動新經濟群體重回增長；年齡上，40歲以下年輕一代增長迅速。

報告還顯示，高凈值人群作為“先富”人群，越發重視慈善與社會責任，積極響應號召，主動熱心公益、踐行慈善、回饋社會，其綜合需求從專注于個人、家庭、企業，擴展到社會責任、公益和慈善領域，期待有更好的慈善項目和慈善基金會、慈善信託等慈善架構設計服務。針對高凈值人群在公益慈善領域的需求，各類私人財富管理機構應各施所長，高效回應高凈值人群的慈善需求。

據介紹，歷年《中國私人財富報告》基於大量的一手調研和嚴謹的統計學模型分析，期望以獨創性、延續性和權威性的研究成果，為中國高凈值人群的財富管理和財富管理機構的發展，提供參考、分享觀點，以期推動行業的共同繁榮。

【核心數據與觀點】

l 高凈值人群財富目標穩中求進

2023年，高凈值人群的財富目標中，“保證財富安全”“個人事業/企業發展”“慈善及社會責任”提及率明顯提升；“創造更多財富”有所下滑。相應地，高凈值人群歷經疫情洗禮，仍需時間恢復投資信心，當下風險偏好穩健，近九成客戶保持適中和較低的風險偏好。對於未來兩年，高凈值人群傾向穩中求進，更願意嘗試高收益、高風險投資的人群比例顯著提升，風險偏好有望逐漸修復。資産配置方面，當下，高凈值人群境內資産配置相對穩健，近六成資産配置在現金及固收類；而展望未來兩年，更多人傾向在增加保險配置同時，佈局其他另類投資（如黃金），加大私募證券投資並減持投資性房地産。

l 客群結構持續演變，年輕一代比例持續提升

本次調研受訪者中的新經濟群體佔比因網際網路等行業市值波動而較2021年縮減。未來，專精特新等行業的快速發展有望驅動新經濟群體重回增長通道。從年齡分佈來看，客群進一步年輕化。相較40歲以上客群，40歲以下的年輕一代整體風險偏好更高，財富目標看重創造更多財富，並對新興産品更感興趣。交互方式上，年輕一代對數字化接受程度更高，私行應充分利用數字化渠道，並在複雜場景配合面對面交互。對於年輕一代中的家族二代群體，近六成有財富繼承需求。無論是否承襲家業，二代客群均期待私行提供繼承資産的長期投資理財服務。

l 細分客群需求差異顯著，需提供定制化綜合解決方案

本次調研延續了2021年方法，並基於近兩年市場情況對各類客群的需求變化進行了動態分析，發現不同客群綜合需求差異越發明顯。例如，創富一代更為看重財富傳承、個人事業及企業發展；家庭經營者最關注子女教育；而專業人士則最關注創造更多財富。這就要求私人財富管理機構精細化客戶分群，從而精準識別、洞察細分客群需求，並基於客戶差異化需求提供定制化的金融及非金融綜合解決方案。

l 從意願到行動，財富傳承安排進入普及深化階段

隨著高凈值人群的投資理念日趨成熟，機構對投資者在傳承方面的教育逐步深化，財富傳承的重要性和急迫性進一步凸顯。本次調研發現已有超過七成高凈值人群在著手準備財富傳承，目前傳承方式以購置保險及房産為主，未來預計拓展的方式主要包括創設家族信託和企業股權安排等。同時，傳承需求的外延擴展至企業交接班的需求及子女能力培養。

l “財富向善”成高凈值人群主流價值觀

報告顯示，高凈值人群作為“先富”人群，積極響應號召，主動熱心公益、踐行慈善、回饋社會，其綜合需求從專注于個人、家庭、企業，擴展到社會責任、公益和慈善領域。不同客群希望參與社會公益的方式存在顯著差異。創富一代企業家和董監高更希望通過慈善架構設計（包括成立慈善/公益基金會、慈善信託）參與到社會公益慈善活動中，並期待樹立企業的社會責任意識；董監高群體更期待推薦公益捐贈平臺和慈善項目，在客戶訪談中，多位客戶反饋自己由於工作繁忙及缺乏直接的公益慈善捐助渠道，主要通過網際網路線上公益平臺定期捐助，期待未來能有更具公信力的公益平臺幫助篩選和驗證慈善項目；家庭經營者傾向以更廣泛多元的方式回饋社會，不僅包括公益捐款，還期待能夠身體力行地參與到慈善服務之中，並期望不斷培養子女、家族的社會責任意識。針對高凈值人群在公益慈善領域的需求，各類私人財富管理機構應各施所長，為客戶提供差異化的解決方案。

l 客戶重視旅程體驗，要求全生命週期專業陪伴

本次調研中，首次引入客戶旅程概念，以更精細化地評估私行服務各環節的體驗及重要性。調研結果顯示高凈值客群對客戶體驗愈發重視。這就要求私人財富管理機構能更好理解客戶綜合需求，並在全生命週期提供專業陪伴。

關於《2023中國私人財富報告》       

2009年，招商銀行團隊開創性地提出深入研究中國私人財富市場的構想；2011、2013、2015、2017、2019和2021年，招商銀行團隊延續該話題，跟蹤觀察多年來的變化及趨勢；2023年，招商銀行和貝恩公司聯手第八次對中國私人財富市場、高凈值客戶的行為特徵和中國私人銀行業進行了深入研究。受益於方法論框架的延續性，報告可以直觀地反映出多年來中國私人財富市場、高凈值人士的投資態度和行為特點以及中國私人銀行業的變化及未來發展趨勢。

本報告的估算結論建立在嚴謹的統計學模型之上。在估算中國整體及各省市個人擁有的私人財富規模與高凈值人群分佈時，延續了歷屆《中國私人財富報告》採用的貝恩公司“高凈值人群收入—財富分佈模型”。在持續改進2009-2021年財富分佈模型方法論的基礎上，堅持可得條件下的最高研究標準，對最近兩年的市場熱點問題進行完善及深入研究，從宏觀的角度計算了全國及各省市高凈值人士的數量及其擁有的可投資資産市值，豐富了獨家積累十四年的數據庫。同時利用科學嚴謹的統計學方法推導了高凈值人群財富、收入分佈洛倫茲曲線之間的數學關係。報告將該數學關係應用到中國整體及各省市收入分佈數據中，並比照最新英、美、日、韓四國的高凈值人群財富分佈洛倫茲曲線與招商銀行的分區域客戶資産分佈數據，推導出了中國整體及各省市高凈值人群的財富分佈洛倫茲曲線。

本報告自2009年第一期發佈以來，對高凈值人群投資心態和行為進行全面而深入的分析，收集了大量高凈值客戶的一手資訊，歷年的積累為針對中國高凈值客戶的研究分析奠定了堅實基礎。今年，在《2023中國私人財富報告》數據採集過程中，再一次進行大規模的深入調研。本報告調研的高凈值人群遍佈全國各地92個主要城市，在最大程度上保證了數據樣本的充分性和代表性；客戶訪談實地走訪近20座城市，與高凈值客戶及私人銀行客戶經理深度溝通，所訪客戶均為個人可投資資産在人民幣1,000萬元以上的高凈值人士，包括新經濟和傳統經濟的一代、二代企業家，董監高及職業經理人，專業人士和家庭經營者等客群。

關於招商銀行

招商銀行成立於1987年4月8日，是中國第一家完全由企業法人持股的股份制商業銀行。成立36年來，招商銀行已成為滬港兩地上市，擁有商業銀行、金融租賃、基金管理、人壽保險、境外投行、消費金融、理財子公司等金融牌照的銀行集團。截至2022年末，在中國境內設有143家分行（包含自貿區分行等）和1756家支行，覆蓋130多個城市，境外擁有6家分行和2家代表處，員工總數逾11萬人。2022年，在《財富》世界500強中，招商銀行位列第174位；在英國《銀行家》雜誌公佈的全球銀行1000強排名中，招商銀行位列第11位，連續五年位居前20強。

招商銀行于2007年8月正式推出私人銀行業務。經過16年的發展，招行私人銀行已成為國內規模最大，業務體系最完善的私人銀行。招行私人銀行始終堅持“以客戶為中心，為客戶創造價值”的服務理念，持續推進私人銀行業務轉型升級，由服務客戶“個人”需求向服務客戶“個人+企業”需求轉變。通過整合招商銀行投行、商行、私行、科技、研究等優勢資源，為客戶提供“個人、家族、企業、社會”的綜合化服務解決方案。深具中國特色的私人銀行服務得到了客戶和國內外媒體的普遍認可，連續榮獲《歐洲貨幣》、《金融時報》、《國際私人銀行家》、《亞洲貨幣》等國際媒體評選的一系列“中國最佳私人銀行”大獎。

關於貝恩公司 (Bain & Company)

貝恩公司是一家全球性諮詢公司，致力於幫助世界各地有雄心、以變革為導向的商業領袖共同定義未來。目前，貝恩在全球40個國家設有65個分公司，總部位於美國波士頓。近十年來，貝恩在公益服務方面投資超過10億美元，為應對當今教育、種族平等和社會正義、經濟發展和環境方面緊迫挑戰的公益組織提供技能、專業知識和洞見。

自1973年成立以來，貝恩根據客戶的業績來衡量自己的成功，並在業內享有良好的客戶擁護度。20世紀90年代初，貝恩進入中國，是較早進入中國市場的國際諮詢公司之一。多年來，憑藉對本地市場的充分了解和在世界其他地區積累的豐富經驗，已陸續為30多個行業的大型駐華跨國公司以及知名國內企業客戶提供諮詢服務，度身訂制企業策略和解決方案。在中國本地，貝恩的專業能力涵蓋戰略、績效提升、組織架構改良、兼併購和私募基金等各個領域。

貝恩公司堅信管理諮詢公司發揮的作用不應局限于提供建議方案的範疇。我們置身客戶立場思考問題，專注于建議方案的落地。我們基於執行效果的收費模式有助於確保客戶與貝恩的利益捆綁，通過與客戶通力合作，以發掘客戶的最大潛力。我們的結果交付（Results Delivery）流程協助客戶發展自身的能力，而我們的“真北”（True North）價值觀指導我們始終致力於為我們的客戶、員工和社會實現目標。

《2023中國私人財富報告》

報告領取提示

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