招商銀行與貝恩管理顧問公司聯合發佈《2009中國私人財富報告》

  (2009年3月30日,北京)在個人高端客戶金融服務享有盛譽的招商銀行和全球知名諮詢公司貝恩公司聯合發佈對《2009中國私人財富報告》。該報告通過大量的一手調研,和嚴謹的統計學模型,對中國高凈值人群的投資態度和行為特點進行了研究。研究發現,中國私人財富市場潛力巨大,在金融危機背景下依然保持較為穩定的增長勢頭。估計至2009年底,中國個人持有可投資資産達一千萬元人民幣以上的高凈值人群將達到32萬人,同比增長6%;其持有的可投資資産規模將超過9萬億人民幣,同比增長7%。同時,該報告詳細對國內高凈值人群按照其職業和資産規模進行分類研究。發現不同類別的客戶群體,他們在理財目標、風險偏好、對私人銀行的認知及需求等方面差異顯著。報告中也分析了中外資銀行在中國發展私人銀行業務的優劣勢,並提出當前正是中資私人銀行發展的契機。

  中國私人財富市場蘊含巨大市場價值,並將繼續保持增長勢頭
  中國高凈值人群規模正在逐年擴大。2008年,中國的高凈值人群達到了約30萬人的規模。其中,全國共有5個省市的高凈值人士數量超過2萬人,分別為廣東、上海、北京、江蘇、浙江。其中廣東省的高凈值人士數量最多,2008年末達到了4.6萬人,佔全國15%的份額。在高凈值人群中,個人持有可投資資産達1億元人民幣以上的超高凈值人群也接近1萬人的規模。就私人財富規模而言,2008年中國高凈值人群共持有達8.8萬億人民幣的可投資資産,其中,超高凈值人群的個人財富總量達到1.4萬億人民幣,在高凈值人群內部財富佔比達到16%。綜合各項宏觀因素對中國私人財富市場的影響,預計2009年中國私人財富市場仍將保持增長勢頭。在複雜的國內外宏觀環境下,中國私人財富市場仍然蘊含巨大的市場價值和可觀的增長潛力。

  與之前的普遍看法不同,中國高凈值人群的投資態度以保守或中等風險為主
  報告中觀察到的中國高凈值人群對個人可投資資産的風險偏好以中等風險和保守居多(約佔受訪人群的80%),這與之前市場普遍認為的該人群偏向高風險有所不同。 高凈值人群的風險偏好受金融環境變化的影響顯著。在目前的特殊的經濟環境下,他們對市場的風險性有了更直觀的認識和更深刻的考慮,今後的投資也將會更加謹慎。45%到55%左右的中低風險投資者會更趨於保守。 他們紛紛轉投低風險性、高流動性的投資,甚至撤資變現。與此同時,受金融風暴的影響中國高凈值人群顯現出更強烈的多元化投資的意願。將近八成的中國高凈值人群出於分散風險的考慮,表示會進一步將投資組合調整得更加多元化。而對於09年市場,多數投資者仍然保持觀望態度,且青睞于流動性高、收益率好于存款利率的固定收益産品。

  中國高凈值人群在投資上的態度、行為和需求大不相同,需細分區別對待
  統計分析顯示,中國高凈值人群可以根據職業和個人可投資資産規模分為六大類;他們在投資態度、需求和行為上有顯著差別。這六類分別是:
·資産規模在5千萬元人民幣以下的企業主
· 資産規模在5千萬元人民幣到1億之間的企業主
· 資産規模在1億元人民幣以上的企業主
· 職業經理人/企業高管/專業人士
· 專業投資人
· 其他,主要包括全職太太、退休人士、演藝明星、體育明星等

  私人銀行在中國滲透率低,金融風暴使中外資行的競爭態勢産生了微妙變化
  私人銀行在2007年才開始涌現于中國市場,中國大部分高凈值人士對私人銀行的了解程度並不高。受訪的非私人銀行用戶中,只有不到20%的人聽説過並能正確理解私人銀行的概念。在私人銀行客戶的爭奪戰中,股份制銀行和外資銀行目前受中國高凈值人群的青睞度相當。 調研顯示,他們選擇私人銀行時,會更傾向於股份制銀行或外資銀行,國有四大商業銀行的優勢則稍遜一籌。在中國高凈值人士選擇私人銀行時,專業性、客戶經理的服務和私人關係、品牌是他們最看重的三大標準。在金融風暴的影響下,私人銀行之間的競爭格局正在出現微妙的變動。隨著外資銀行紛紛陷入危機,有70%左右的高凈值人群對外資銀行的態度變得更加謹慎,其中約10%的人為了資金安全,撤資或正考慮撤資回中資銀行,另外約10%的人則表示在近兩年,不會再考慮使用外資銀行的私人銀行業務。

  當前是中國私人銀行業發展的契機

  本報告認為,中國私人財富市場潛力巨大,私人銀行業發展勢在必行。金融危機使得中國富人開始強調“追求回報的同時控制風險”,風險偏好歸於理性,並且將逐漸對銀行的投資顧問建議持更開放的態度,為中國私人銀行業的發展提供了契機。同時,對外資銀行而言,由於受到金融危機的衝擊比較嚴重,加之中國銀行業監管的政策限制,短期內其在産品、經驗等方面的優勢在中國難以體現,因此,在2年左右的機會窗口期,中資私人銀行應積極佔領並穩固市場。本報告還發現,中資私人銀行離岸業務較大的發展機會可能會在五年左右時間出現,當前應著重于在岸市場開發。而中國私人銀行的特色發展之路應始於細分客戶群,並通過為目標客戶群提供差異化的産品和服務建立高度信任的客戶關係,建立行業聲譽,實現戰略目標。

  關於招商銀行
  招商銀行成立於1987年4月8日,是中國第一家完全由企業法人持股的股份制商業銀行,總行設在深圳。于2002年4月9日在上海證券交易所掛牌(股票代碼:600036),是國內第一家採用國際會計標準上市的公司。2006年9月22日,招商銀行(3968.HK)在香港聯合交易所正式掛牌上市。在英國《銀行家》雜誌發佈的中國銀行業100強最新排行榜中,按照一級資本排序,招商銀行位居第六。經過22年的發展,現已成為資本凈額843.2億元人民幣、機構網點700余家、員工3萬餘人的中國第六大商業銀行,躋身全球前100家大銀行之列,並逐漸形成了自己的經營特色和優勢,被國內外媒體和社會公眾評為中國最受尊敬企業、中國最佳銀行金融公司、中國最佳本土銀行、中國區最佳私人銀行等。

  關於貝恩管理顧問公司
  貝恩是一家全球領先的戰略諮詢公司。我們致力於幫助企業提升價值。我們客戶的業績超出市場平均水準四倍之多。 自 1973 年成立以來,基於"諮詢顧問為客戶提供的應該是結果,而非報告"的理念,已經為全世界各行各業超過 4150 家客戶提供了專業的諮詢服務。貝恩在全球有超過 3500 人的專業諮詢顧問團隊,我們用客戶的業績來衡量我們的成功。

詳情垂詢:
招商銀行
聯繫人:李松雪
電話:0755-83077924
電郵:lisongxue@cmbchina.com

貝恩公司
戴丹 小姐
電話:21-2211 5570
電郵:dan.dai@bain.com


新聞背景資料1:關於本次調查的研究方

招商銀行私人銀行
  1987年,招商銀行(以下簡稱“招行”)作為中國第一家由企業創辦的商業銀行,以及中國政府推動金融改革的試點銀行,在中國改革開放的最前沿——深圳經濟特區成立。2002年,招行在上海證券交易所上市;2006年,在香港聯合交易所上市。目前已發展成為資本凈額843.2億元人民幣、機構網點700余家、員工3萬餘人的中國第六大商業銀行,躋身全球前100家大銀行之列。
  招商銀行自2007年8月率先在國內推出私人銀行業務,秉承著“助您家業常青,是我們的份內事”的理念,根植于本土的高級客戶經理與全球招募的專家投資顧問組成的“1+N”專家團隊,遵照嚴謹的“螺旋提升四步工作法”,為資産在千萬以上的高端客戶量身定制專屬的投資規劃,提供全方位、個性化、私密性的綜合財富管理服務。經過一年多的快速發展,已開業和正在籌建的私人銀行中心達到13家,基本覆蓋了全國主要經濟區域。招商銀行私人銀行將與中國富豪的理財觀念和財富基業一起成長,努力實現中國本土血緣和全球視野的有機結合。
  在剛剛揭曉的《歐洲貨幣》雜誌第六屆“最佳私人銀行與財富管理”的年度評選中,招商銀行私人銀行憑藉在業界的良好聲譽和高端客戶財富管理等方面的優異表現,榮獲“中國區最佳私人銀行”獎(Best Private Bank in China),此獎項是私人銀行與財富管理業務在中國金融市場的唯一綜合性大獎。評選結果由金融機構及第三方共同投票産生,綜合評價了所有在中國開辦私人銀行業務的中外資銀行的綜合服務能力。獲此殊榮,標誌著招商銀行的私人銀行業務獲得了國際、國內權威媒體和業界的充分認可。

  貝恩管理顧問公司
  貝恩是一家全球領先的戰略諮詢公司。我們致力於幫助企業提升價值。我們客戶的業績超出市場平均水準四倍之多。 自 1973 年成立以來,基於"諮詢顧問為客戶提供的應該是結果,而非報告"的理念,我們已經為全世界各行各業超過 4150 家客戶提供了專業的諮詢服務。貝恩在全球有超過 3500 人的專業諮詢顧問團隊,我們用客戶的業績來衡量我們的成功。
   中國的巨大潛力鼓勵貝恩于 1993 年來到中國,同時貝恩是最早在北京設立代表處的國外戰略諮詢公司。從那時起,我們就開始為那些變革導向的跨國公司和尋求創造實效的中國企業家提供戰略建議。在工作中,我們把貝恩的全球經驗和對中國市場和文化的深入了解結合起來,我們的建議大都簡易且行之有效。在過去的十多年裏,我們看到,在中國有大量我們服務的中外企業取得了巨大的成就,同時我們也相信這一趨勢會持續下去。然而商業經營會變得越來越複雜。我們願意繼續為中外企業領導者們解決問題,同時與他們一起探索能帶來更多利潤的增長機會。我們的諮詢方法與貝恩的全球方法完全一致,即始終關注客戶結果。在中國,貝恩已經為超過三十個不同行業的公司及私募基金客戶提供過服務。我們的諮詢能力涵蓋了包括戰略、業績改善、組織結構改進、並購和私募基金在內的所有領域,我們擁有大約一百五十位能夠以漢語熟練進行溝通的諮詢顧問遍佈中國各地,並且擁有貝恩全球網路的支援。

新聞背景資料2:關於本次調查

  填補對中國私人財富研究的空白,創造兩個第一
   本報告是首份以大樣本量調研為基礎的專門針對中國大陸高端私人財富市場的權威研究。填補了國際國內對中國私人財富市場綜合研究方面的空白,創造了兩個第一。
   首次通過對中國大陸高凈值人士大樣本量一手調研,開展專門針對中國大陸高端私人財富市場的權威研究。本報告採訪的高凈值人群遍佈全國各地十七個省的將近三十個主要城市,主要覆蓋了包括華東長江三角洲、華南珠江三角洲、華北區域、東北區域及中西部大區等所有重要的經濟區域,從而在最大程度上保證了數據樣本的充分性和代表性。在採訪過程中,我們通過面對面深訪及問卷調查的形式,收集近700份有效調研樣本,被訪者包括行業專家,招行客戶經理、國內外資銀行及中資銀行客戶經理、招行私人銀行客戶以及其他私人銀行的客戶或潛在客戶。所訪客戶均為個人持有的可投資資産 在人民幣一千萬元以上的高凈值人士。
   本報告的估算結論建立在嚴謹的統計學模型上。在估算中國整體及各省市個人擁有的財富規模與富裕人群分佈時,本報告採用了貝恩公司的“高凈值人群收入—財富分佈模型”。該模型利用統計學方法推導了高端富裕人群財富、收入分佈洛倫茲曲線之間的數學關係,並將其應用到中國整體及各省市收入分佈數據,推導出中國整體及各省市高端富裕人群的財富分佈洛倫茲曲線,並據此估算了中國整體及各省市居民擁有的可投資資産總體規模。
   在進行客戶調研數據分析時,形成“招商銀行——貝恩公司高凈值人群調研分析方法”。報告採用了聚類分析等統計方法,選取出職業和資産規模兩個維度,將中國高凈值人群歸為六類,對其投資態度、投資行為及對私人銀行的認知及需求等進行了深入的分析。
   本報告是首次由金融機構和專業管理顧問公司聯合發佈的針對中國大陸私人財富市場報告。在個人高端客戶金融服務享有盛譽的招商銀行攜手全球知名的管理顧問公司——貝恩公司共同開展了有關中國私人財富市場的研究。一方面,作為銀行業的領先者之一,招商銀行擁有豐富的零售銀行經驗、産品經驗和高端客戶資源;另一方面,作為專業的管理顧問公司,貝恩團隊擁有嚴謹的方法論和有效的數據分析工具。在招商銀行和貝恩團隊的共同努力下,本報告撰寫團隊進行了大量的客戶調研及訪談、專家訪談和客戶經理訪談等。由此得到的一手數據與權威的二手數據相結合,通過嚴謹的分析和推導,得到精確而翔實的結論。正是金融機構和專業顧問公司的合作産生的巨大的協同效應,把對中國私人財富市場的研究推進到更高的境界。

新聞背景資料3:高凈值人群的分佈特點和潛力

  中國高凈值人群在地域上高度集中
  2008年,中國的高凈值人群達到了30萬人左右的規模。其中,超高凈值人群也接近1萬人左右的規模。就財富規模而言, 2008年中國高凈值人群共持有達8.8萬億人民幣的可投資資産。
   2008年末,全國共有5個省市的高凈值人士數量超過2萬人,分別為廣東、上海、北京、江蘇、浙江;還有6個省市的高凈值人士數量處於1-2萬人之間,分別為山東、遼寧、河北、福建、四川、河南;其餘省市的高凈值人士數量少於1萬人。廣東省的高凈值人士數量最多,2008年末達到了4.6萬人,佔全國15%的份額,上海市、北京市分列二、三位。高凈值人士數量超過1萬人的前11個省市,合計擁有高凈值人士23萬人,約佔全國高凈值人群80%的比例。
   第一代富人特徵昭示中國私人財富市場巨大潛力
改革開放後,二十多年來的中國經濟快速發展造就了大批高凈值人士。中國GDP連續5年以兩位數的速度增長,雖然面臨全球性金融危機的影響,2008年末中國高凈值人士數量仍高達30萬人,每人平均可投資資産市值近3千萬元。約30萬人、 9萬億的市場容量,與全球金融危機形式下高凈值人群對市場的風險和資産配置的重要性的認識,使中國發展私人銀行業務時不我待,勢在必行。
   在金融風暴尚未平息的環境下,中國私人銀行業仍處於萌芽發展狀態。結合中國高凈值人士的投資行為特點,我們可以看出,中資行在客戶關係、在岸市場、政策監管與網點佈局方面的優勢可以成為開拓中國私人銀行業的利器。外資行相對於中資行而言,在投資建議專業度、品牌、跨平台資源整合能力和離岸市場投資等方面仍然具有明顯的優勢。因此各銀行需抓緊時間、把握機會,佔領自己的目標客戶群,在長期競爭中穩固和提高自己的競爭地位。

   逆境中的增長
  在2008年全球金融市場動蕩的情況下,中國個人總體持有的可投資資産規模接近38萬億人民幣,同比07年末增加約5%。可投資資産包括個人的金融資産和投資性房産。其中金融資産包括現金、存款、股票、債券、基金、保險、銀行理財産品、離岸資金和其他投資(商品期貨、黃金等)等。08年現金和存款是增長最快的資産種類,同比07年增加了25%;投資性房地産市場總體市場容量仍在不斷擴大,房地産銷量增速雖然有所放緩,但價格變化幅度有限,總體凈值仍增加了13%左右;其他以股票為主的資本市場産品市值則萎縮了50%左右。總體而言,中國個人持有的可投資資産規模上仍在不斷增長。
   中國高凈值人群規模正在逐年擴大。2008年,中國的高凈值人群(個人可投資資産超過1千萬人民幣)達到了約30萬人的規模。其中,超高凈值人群(個人可投資資産超過1億人民幣)也接近1萬人的規模。就財富規模而言, 2008年中國高凈值人群共持有達8.8萬億人民幣的可投資資産。綜合各項宏觀因素對中國私人財富市場的影響,預計2009年中國私人財富市場仍將保持增長勢頭。在複雜的國內外宏觀環境下,中國私人財富市場仍然蘊含巨大的市場價值和可觀的增長潛力。


新聞背景資料4:危機中的機遇

金融危機為私人銀行帶來新機遇
  
2008年,美國房地産市場引起的次貸危機演變為一場席捲全球的金融風暴,這場危機的影響力遠遠大過97年的亞洲金融危機,使得與全球經濟接軌的各國都無法獨善其身。受到國內國際需求下降,部分企業資金鏈斷裂的影響,中國股市遭遇了大幅縮水,同時房地産市場也從08年以前的非理性走高變得萎靡不振,中國的個人投資市場正經歷著前所未有的振蕩。這場金融振蕩在給中國私人銀行業帶來巨大挑戰的同時,也帶來了難得的機遇。從2007年起,一些中資和外資銀行就已經開始在國內開展私人銀行業務的嘗試,但該業務在富裕人士中的滲透率仍很低。金融風暴像是敲響了警鐘一般,讓很多中國富人認識到市場的“難以預測和掌控”,從以前單純強調對産品回報的追求,轉向接受“資産配置” 理念。中國的高凈值人群對私人銀行業務産生了很大的潛在需求,他們希望依託銀行的規模和專業研究能力,將其作為可信賴的資訊渠道,並且對銀行的投資顧問建議持更開放的態度,願意聽取更多的資産配置建議。這個明顯的變化為中國私人財富市場和私人銀行業的發展和開拓提供了契機。 國內的私人銀行業將有更多機會開啟與這些高端富裕人士的對話,在雙方日益了解的過程中,博得他們的賞識與信任。

新聞背景資料5:高凈值人群的投資偏好

  “投機”還是“投資”?
  據報告分析,中國高凈值人群對個人可投資資産的風險偏好以中等風險和保守居多(約佔受訪人群的80%),這與之前市場普遍認為的該人群偏向高風險有所不同。在目前的特殊的經濟環境下,他們對市場的風險性有了更直觀的認識和更深刻的考慮,今後的投資也將會更加謹慎。45%到55%左右的中低風險投資者會更趨於保守。 他們紛紛轉投低風險性、高流動性的投資,甚至撤資變現。

流動性好、固定收益産品受青睞

股票、現金儲蓄、以及房地産一直以來是中國高凈值人士最為青睞的投資工具,佔總體可投資資産的比重穩居三甲。對於09年市場,多數投資者仍然保持觀望態度,而在08年部分投資的變現和新增收入都由於未來投資方向的不明確而存放在現金儲蓄和高流動性、固定收益的理財産品中。
   股市在2008年經歷了大幅縮水,雖然部分高凈值人士在08年末和09年初這段時間進行了抄底投資,總體而言股票的投資比重有所下降。房地産市值有小幅下調。 因為投資房地産手續繁瑣,變現費用高,房産投資者大多做中長期投資,在市場波動時不會立即變現,許多人依然繼續持有,觀望進一步政策及市場變化,因此房地産投資基本不變。基金與銀行理財産品比重基本不變,但目前投資者手持的基金在品種上有所轉換,以保守穩健的基金為主。保險、債券和另類投資所佔比重依然很小,在金融風暴下尚未出現明顯波動。
   因此,預期中國高凈值人士在09年將青睞低風險、流動性高,又能産生固定收益的投資産品上,在控制風險的同時觀望市場,一旦其他高收益的資本市場有好轉跡象,則可以在短期內抓住機會投入資金。

新聞背景資料6:中國私人銀行業的機遇與挑戰

  中國私人銀行業的機遇與挑戰
  
多數高凈值人士渴望專業的意見
中國高凈值人群中約60%選擇由自己或家人操作日常理財,其主要原因與其財富積累過程密不可分。創業成功的企業主一般會時刻關注經濟趨勢,對自己的投資判斷十分自信。中國的專業投資人也已幾經沉浮,對資本市場有著相當的經驗。對於投資理財的興趣也是部分高凈值人群選擇自己理財的原因。他們中有的因為投資的回報比做實業或工作收入更高,所以願意花時間學習;也有的企業主因為實業發展遇到瓶頸,或考慮退休,往往想轉作投資人。部分高凈值人群有獨特的投資渠道,例如房産、私募等,還有些企業主會雇用一個團隊,為其操作股票。
   但非常值得關注的是,在選擇自己操作的高凈值人士中,有近20%的人主要靠專業建議進行理財,同時有超過50%的人表示自己有一定的理財知識和經驗,但是仍然需要專業投資建議。一方面,研究投資産品往往費時費力,大部分自己操作的高凈值人士都有自己的主業,面對品種繁多的投資市場,他們沒有太多的時間精力一一學習了解,所以非常希望通過值得信賴的理財專家得到專業的建議,幫助他們更準確地判斷投資方向。另一方面,他們相信專業理財機構有更多的渠道,能取得最及時的投資資訊,為投資理財帶來更多更好的機會。他們認為最理想的方式是得到多手的資料資訊,聽取多方的意見,經過自己判斷做出最終投資的選擇。

  外資私人銀行是威脅嗎?
  在金融風暴的影響下,私人銀行之間的競爭格局正在出現微妙的變動。報告顯示,隨著外資銀行紛紛陷入危機,有70%左右的高凈值人士對外資銀行的態度變得更加謹慎,包括近10%的受訪人士為了資金安全,撤資或正考慮撤資回中資銀行,以及另外10%的受訪人士表示在1-2年內不會再考慮使用外資銀行的私人銀行業務。目前的局勢向市場提供了一個重新審視中外資銀行優劣勢的機會,對於中資銀行來説,這是一個難得的市場機遇。
   然而,這樣的優勢可能並不會持續太久,對外資銀行持完全否認態度的客戶畢竟是少數,近半數仍然會抱著更謹慎的態度繼續關注,他們中的許多表示在大勢不好的情況下會進行觀望,而長期來看仍然考慮選擇外資銀行。
  當金融風暴的影響逐漸消退之後,外資銀行存在改變當前局面,繼續擴大客戶群的機會。這一切表明,目前略傾斜于中資銀行的競爭天平在2年左右很可能會重回平穩,對於中資銀行來説,如何把握時機,利用這個時間窗口奠定自己在行業中的地位,是之後長期競爭的一個關鍵。

何時搶攤離岸市場?
  目前中國高凈值人群的離岸資金佔比只有10%左右,遠低於歐美發達國家。在歐美和澳洲的離岸資金大多出於移民、子女留學的目的,境外用於投資的資金主要集中在香港市場,有15%左右的受訪人士表示會增加離岸資金,在海外市場低迷時抄底投資。對於離岸資金,超過半數的中國高凈值人群會選擇使用外資銀行管理,中資銀行在境外的分設機構在吸引境外資金時略處劣勢。 外資銀行由於其熟悉當地市場、産品和監管機制,在離岸資金管理上有極大的優勢。 他們在當地一二百年的經驗,是境外中資行很難超越的。另外,由於除香港以外其他境外市場的資金,多數是用於移民或留學,許多境外資金的擁有者自己或家人身在國外,因此外資行在海外的眾多網點對他們來説更為便利。
   從長遠看來,雖然中國第一代高凈值人士離岸投資較少,但未來5至10年後,離岸投資會跟隨移民海外的中國第二代高凈值人士的增加而增長。因此中資行在進行長期的規劃時,仍然需要考慮離岸私人銀行市場業務的發展。由於他們多數會與中國保持密切地往來,只要中資行的專業理財能力和服務能夠滿足第二代高凈值人士的需求,中資銀行的離岸私人銀行業務仍然具有巨大的潛力。

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